В первом полугодии 2026 года Россия была крупнейшим поставщиком нефти в Китай, а российская нефть занимала на китайском рынке второе место по дороговизне. Так, в июне российское черное золото обходилась китайским потребителям в 700 долларов за тонну, тогда как за тонну нефти из Ирака и ОАЭ они платили по 520-550 долларов. Одновременно импорт нефти в Китай упал на 41%, а загрузка китайских НПЗ снизилась до минимума с 2020 года. Повышение нефтяных цен не дало почти никакого эффекта для российского бюджета: нефтегазовые поступления в январе–июле были на 17% ниже, чем годом ранее.
Россия потеснила ближневосточных поставщиков
В первом полугодии 2026 года доля Россия в морском импорте нефти в Китай выросла до 17% с 11% в тот же период годом ранее, следует из предварительных оценок аналитической компании Kpler, на которые ссылается международное ценовое агентство Argus. На втором месте оказалась Саудовская Аравия, на которую пришлось 16% морского импорта против 15% годом ранее. Доля иракской нефти упала с 12% до 5%, а иранской – с 10% до 6%. В натуральном выражении морские поставки российской нефти в Китай в первой половине года выросли на 166 тыс. баррелей в сутки и достигли 1,33 млн баррелей в сутки.
Дисконт на российскую нефть тоже незначительно увеличился. По данным директора по внешним коммуникациям NEFT Research Дмитрия Прокофьева, Urals с поставкой в китайские порты в июне продавалась со скидкой к Brent в 0,81 доллара за баррель против премии в 2,6 доллара за баррель в мае.
Но здесь важно учитывать, что данные Argus о средней цене в 700 долларов за тонну отражают средневзвешенную стоимость фактически импортированных партий, а не дисконт на текущие спотовые сделки. При этом средняя цена в Китае складывалась не только из цены сорта в порту отгрузки, но и из дополнительных издержек – фрахт, страховка, возможные пошлины или премии за определенные характеристики нефти, например, содержание серы.
К этому добавляется временной лаг. В отличие от ближневосточной нефти, которая часто торгуется по спотовым ценам, нефть из России может поставляться по формульным контрактам с лагом один-два месяца. Т. е. многие контракты на поставку российского сырья могли быть заключены еще в мае, когда цены были выше.
КНР снизил импорт и переработку
Импорт нефти в Китай в июне опустился до десятилетнего минимума. По данным Главного таможенного управления (ГТУ) КНР, объем ввезенной нефти сократился на 41% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года и составил 29,27 млн тонн, что соответствует 7,12 млн баррелей в сутки. Китайские НПЗ в первом полугодии перерабатывали в среднем по 13,87 млн баррелей в сутки. Это на 714 тыс. баррелей в сутки меньше, чем в 2025 году, следует из данных Национального бюро статистики КНР. В июне объем переработки упал до 12,47 млн баррелей в сутки, что стало минимумом с марта 2020 года. При этом загрузка мощностей китайских НПЗ, по данным Argus, составила 64% против 74% в июне 2025 года.
Потребление бензина в Китае за год снизилось на 2,4%, а дизтоплива – на 4,4%. Такая динамика связана с увеличением числа электромобилей и гибридов, на которые в КНР уже приходится 41% от всего автопарка.
К тому же у Китая крупнейший в мире нефтяной запас. По данным Управления энергетической информации США, на начало 2026 года его объем составлял около 1,4 млрд баррелей, из которых 26% приходилось на госрезерв, а остальные 74% – на коммерческие запасы национальных нефтяных корпораций. Нефтяной запас США почти вдвое меньше – 723 млн баррелей, из которых 298 млн баррелей относятся к стратегическому нефтяному резерву (Strategic Petroleum Reserve, SPR).
Крепкий рубль снивелировал подорожание нефти
Российский бюджет за январь–июль получил 4,6 трлн рублей нефтегазовых доходов, что на 17% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщил «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Минфина.
Полномасштабно заработать на дорогой нефти бюджет не смог по ряду причин. В январе–феврале этого года, т. е. до начала вооруженного конфликта между США и Ираном, российская нефть торговалась по 40–45 долларов за баррель. В апреле стоимость Urals достигла пика в 94,90 доллара за баррель, но затем началось ее снижение – до 86,50 доллара за баррель в мае, 63,50 доллара за баррель в июне и 59 долларов за баррель в июле. Одновременно укреплялся рубль. Российский бюджет сверстан исходя из среднегодового курса в 92,2 рубля за доллар, но фактический курс за первые семь месяцев года составил 76,5 рубля за доллар. Таким образом, каждый доллар экспортной выручки приносил бюджету меньше рублей, чем ожидалось.
Источники: EIA China, EIA Weekly Petroleum Status Report, Главное таможенное управление КНР, Национальное бюро статистики КНР (англ.), РБК Pro, Коммерсантъ, Банк России
ℹ️ Что почитать
- Грузинский НПЗ перерабатывает российскую нефть: ЕС спорит о санкциях
- Как топливный кризис превратил РФ в импортера бензина
- Sefe вместо «Газпрома»: Германия продолжает закупать российский СПГ
