В марте пять ведущих экономических НИИ Германии выпустили свои «весенние прогнозы» относительно развития мировой экономики. По сравнению с «зимними прогнозами», которые вышли в середине декабря, все пять научных учреждений несколько улучшили свои ожидания относительно роста ВВП России в 2026 году, что объясняется резким подорожанием энергоносителей на фоне ближневосточного конфликта. Если в декабре аналитики предсказывали рост российской экономики по итогам 2026 года на уровне 0,6–0,9%, то их обновленные прогнозы варьируются в диапазоне 0,8–1,3%.
Институт экономических исследований им. Лейбница в Эссене (RWI) оставил свой прогноз без изменений – в текущем году он ждет роста ВВП России на уровне 0,8%, а в 2027-м – на уровне 1%. Наиболее радикально улучшился прогноз Кильского института мировой экономики (IfW) – с 0,5% до 1,0%. Согласно обновленной оценке Немецкого института экономических исследований (DIW) в Берлине, в 2026 году ВВП России вырастет на 0,9% (против 0,6% в декабрьском прогнозе), а в 2027 году рост ускорится до 1,1%. Специалисты Института экономических исследований в Галле (IWH) улучшили свою оценку на этот год с 0,7% до 1,1%, а в 2027 году они ожидают замедления темпов роста до 1%.
Насколько ускорится рост ВВП?
Институт экономических исследований (ifo) в Мюнхене еще недавно прогнозировал рост ВВП России на текущий год на уровне 0,9%, однако иранский конфликт и связанный с этим рост цен на нефть и газ вынудили экономистов ifo пересмотреть свой прогноз в сторону повышения. Теперь они рассматривают несколько возможных сценариев дальнейшего развития событий. «Деэскалационный сценарий» предполагает быстрое завершение конфликта с незначительным повышением нефтяных котировок. В этом сценарии ВВП России в текущем году вырастет на 1,1%, считают в ifo. «Эскалационный сценарий» предусматривает подорожание нефти на 20%, что будет сопровождаться ускорением роста российской экономики до 1,3%.
Более оптимистично настроены участники макроэкономического опроса Банка России. Согласно оценке 30 экономистов и аналитиков, опрошенных ЦБ в середине марта, по итогам 2026 года ВВП РФ вырастет на 1,6%. В прошлом году реальный рост российского ВВП составил всего 1% против 4,9% годом ранее.
Проблема износа основных фондов
Из всех пяти немецких НИИ лишь Кильский институт мировой экономики (IfW) сопровождает свой обновленный прогноз комментарием относительно текущей ситуации в российской экономике. По мнению IfW, резкое замедление экономического роста в России по итогам 2025 года (до 1,0% с 4,9% годом ранее) связано с тем, что российская экономика уже работает на пределе своих возможностей.
Этому способствуют как потери в рабочей силе из-за украинского конфликта и эмиграции, так и усугубление вызванных санкциями проблем с сохранением и модернизацией основных фондов, считают в IfW. Еще один важный аспект, по мнению немецких экономистов, состоит в том, что у России становится все меньше финансовых ресурсов для продолжения украинского конфликта, что в свою очередь связано с падением цен на нефть и ужесточением антироссийских санкций в прошлом году.
Германия переживает энергетический шок
В то же время энергетический шок, вызванный иранским конфликтом, ухудшил перспективы немецкой экономики. По оценкам ведущих экономистов страны, ВВП Германии в этом году прибавит всего 0,6%, а в следующем – 0,9%. Это следует из опубликованного в прошлую среду консенсус-прогноза пяти ведущих экономических НИИ Германии – Института экономических исследований им. Лейбница в Эссене (RWI), Института экономических исследований (ifo) в Мюнхене, Кильского института мировой экономики (IfW), Института экономических исследований в Галле (IWH) и Немецкого института экономических исследований (DIW) в Берлине.
Их предыдущие оценки, обнародованные осенью прошлого года, были заметно лучше и предполагали рост ВВП на 1,3% в этом и на 1,4% в следующем году. В обновленном консенсус-прогнозе отмечается, что если бы цены на энергоносители остались на прежнем уровне, то немецкая экономика выросла бы на 0,9% в этом и на 1,2% в следующем году. «Прогнозы в значительной степени будут зависеть от дальнейшей динамики цен на энергоносители», – считает руководитель отдела анализа конъюнктуры Ifo Тимо Вольмерсхойзер. «Пока мы считаем этот кризис менее серьезным, чем пандемия коронавируса и последствия украинского конфликта», – добавил он.
По оценке ведущих экономических НИИ Германии, в дальнейшем возможны три варианта развития событий. Наиболее вероятным они считают сценарий, при котором цены на нефть и газ уже существенно не вырастут, а Ормузский пролив летом снова откроется для судоходства. В этом случае экономика Германии может вырасти на 0,6% в этом и на 0,9% в следующем году.
Если же цены на энергоносители будут оставаться высокими в течение более продолжительного периода времени, а блокировка Ормузского пролива затянется на многие месяцы, то рост ВВП Германии составит 0,4% в этом году и 0,6% в следующем. Самым худшим для Германии станет третий сценарий. Он предполагает, что страна столкнется с дефицитом нефти и газа, вследствие чего предприятия будут вынуждены приостанавливать производства. Как в этом случае поведет себя ВВП Германии, аналитики не уточняют.
Источники: Ostwirtschaft.de, DIW (нем.), IWH (нем.), IfW (нем.), RWI (нем.), Ifo Institut (нем.), Handelsblatt (нем.), Интерфакс
ℹ️ Что почитать
- В Германии оценили выгоды России от нефтяного золотого дождя
- Как ближневосточная война отразится на ВВП России, ставке ЦБ и рубле?
- Ормузский шок: сколько Россия сможет заработать на нефтяном кризисе?
