В прошлом месяце в России стартовал дивидендный сезон – традиционный пик выплат российскими эмитентами приходится на апрель–июнь. По прогнозам экспертов, за этот период компании могут выплатить до 2 трлн рублей.
В 2025 году выплата дивидендов в пользу компаний из так называемых недружественных стран получала одобрение лишь в некоторых отдельных случаях, однако сейчас наблюдается осторожный разворот тренда – российские власти демонстрируют большую готовность выдавать разрешения на такие выплаты. Одна из причин в том, что отток капитала способен затормозить укрепление рубля, которое негативно отражается на российском экспорте.
В последние годы Российско-Германская внешнеторговая палата успешно помогла ряду своих компаний-членов получить разрешение на выплату дивидендов от соответствующего министерства и подкомиссии Минфина.
Призываем вас не колеблясь обращаться к нам, тем более что в этой сфере сохраняются серьезные регуляторные препятствии: в 2022 году выплата дивидендов иностранным компаниям была фактически заблокирована, а сами средства переведены на российские спецсчета типа «С». И хотя с 2023 года в отдельных случаях стало возможным получить одобрение вышеупомянутой подкомиссии, выдача разрешений все еще происходит в ограниченном объеме.
Одним из основных условий для получения разрешения на выплаты, помимо осуществления инвестиций, является участие в социальных проектах в российских регионах – компания должна подтвердить, что выделяет на такие проекты порядка 10% дивидендов. Точный процент обговаривается в индивидуальном порядке. И хотя вовлечение в этот процесс региональных властей формально не является обязательным, фактически оно имеет решающее значение для одобрения заявки. ВТП уже много лет занимается вопросами корпоративной социальной ответственности, а чуть более пяти лет назад в рамках ВТП был создан комитет по корпоративной социальной ответственности. В прошлом году комитет выпустил брошюру на русском и немецком языках с перечнем социальных проектов в различных регионах России, который может стать ориентиром для компаний.
При рассмотрении заявок также учитываются такие факторы, как экономическая значимость компании, выполнение согласованных KPI и способность осуществлять регулярные выплаты (например, раз в квартал). В том случае, если материнская компания осуществляла инвестиции после апреля 2023 года, возможно применение упрощенного порядка. При этом важно учесть, что размер дивидендов не может превышать 50% от прибыли за предыдущий год.
Процесс подачи заявки является комплексным, пакет документов включает в том числе официальные письма, сведения об инвестициях, производстве и численности персонала, подтверждение KPI, финансовые показатели и решения акционеров. Процесс рассмотрения заявки может занимать несколько месяцев. В этот период компании могут подвергнуться проверкам со стороны различных органов, включая ФСБ, органы финансового надзора и ФТС. В этой связи крайне важно находиться в постоянном диалоге с соответствующими министерствами и местными органами власти. Для минимизации регуляторных рисков ВТП также рекомендует проявлять сдержанность в вопросах публичной коммуникации.
На ваши вопросы, связанные с выплатой дивидендов, готовы ответить исполнительный директор ВТП Руслан Кокарев (kokarew@kammer.ru) и менеджер проектов Юлия Сухомлинова (sukhomlinowa@kammer.ru).
