В России начало остывать частное потребление. В августе показатель потребительской активности в реальном выражении увеличился на 2,9% год к году после роста на 6% в июне. При этом министр экономического развития РФ Максим Решетников называл потребительский «опорой роста экономики» России.
С июня динамика замедлилась вдвое
Показатель потребительской активности – это суммарный оборот розницы, платных услуг и общепита. Он рассчитывается Минэкономразвития на основе данных Росстата. В августе реальный рост потребительской активности составил 2,9% год к году после 4,6% в июле, 6% в июне и 4,5% в январе–августе. По прогнозу Минэкономразвития, в 2026 году потребление населения должно вырасти на 4,1%.
Однако в сентябре рост частного потребления продолжил замедляться. Об этом свидетельствуют данные сервиса «СберИндекс», который анализирует платежи по картам «Сбербанка» и формирует данные о потребительской активности в еженедельном режиме. Так, за период 21–27 сентября реальные потребительские расходы были лишь на 1,2% выше прошлогодних, хотя неделей ранее разница составляла 1,4%, а в августе – 5,7%.
«Райффайзен» фиксирует спад
Главный экономист АО «Райффайзенбанк» Станислав Мурашов фиксирует снижение потребительских расходов месячном выражении. По его данным, в августе оборот торговли продовольственными товарами сократился на 0,9% к предыдущему месяцу, хотя до этого с февраля 2026 года показатель рос. При этом падение, по словам экономиста, не ограничивается продовольственным сегментом. «Непродовольственный сегмент сокращается второй месяц подряд, но на этот раз динамика обусловлена не автомобильными продажами, а прочими позициями, в частности – одеждой и обувью, электроникой, товарами для дома, лекарствами», – пишет Мурашов.
Рост зарплат пока продолжает поддерживать потребление. По данным Росстата, в июле реальные зарплаты выросли на 3,3% год к году после роста на 3,4% в июне. За январь–июль они прибавили 6% в годовом выражении (при номинальном росте в 12,2%), но и их темп замедляется: если в первом квартале реальные зарплаты увеличились на 8,7%, то во втором – на 4,4%, отмечает «Коммерсантъ».
Слабеет динамика и в торговле. По данным Минэкономразвития, в августе оборот оптовой торговли впервые с первого квартала сократился – падание в годовом выражении составило 0,5% после роста на 0,4% в июле. Рост розничной торговли в августе замедлился на 3,3% с 5,3% в июле.
В ЦБ и правительстве сохраняют оптимизм
При этом глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников считает потребительский спрос опорой роста экономики. Такое заявление он сделал 24 сентября, представляя на заседании правительства прогноз социально-экономического развития России на период до 2029 года. Согласно прогнозу, в текущем году оборот розничной торговли в реальном выражении должен вырасти на 4,6%, а реальные зарплаты – на 4%.
Общеэкономическая динамика значительно слабее этих показателей. По данным Минэкономразвития, в августе реальный ВВП увеличился на 0,8% в годовом выражении после роста на 0,6% в июле. За январь–август рост составил 0,6% – такую же динамику правительство ожидает и по итогам всего года.
Впрочем, летняя динамика показателей ставит под вопрос достижимость прогноза правительства в части потребления. Вице-премьер РФ Александр Новак на прошлой неделе указал на наличие внутренних и внешних рисков для экономической конъюнктуры. «Внешние – это замедление мировой экономики, регионализация торговли и санкционные ограничения. Внутренние – более длительный период жестких денежно-кредитных условий, дефицит кадров», – сказал Новак, выступая на правительственном часе в Совете Федерации.
Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин настроен более оптимистично. 1 октября в кулуарах «Альфа-саммита» (деловое событие «Альфа-Банка») он заявил, что годовые темпы прироста в большинстве отраслей прошли свою нижнюю точку в конце 2025-го – начале 2026 года. В целом по итогам 2026 года темпы роста «будут скромными, но положительными», а с 2027 года рост экономики вернется к своему долгосрочному тренду, если не произойдет «дополнительных сильных шоков», считает Заботкин. Он пояснил, что под долгосрочным трендом следует понимать «порядка 2% в год в реальном выражении» – именно такую динамику ВВП России демонстрировал в течение последних 10–15 лет. А чтобы экономика росла быстрее, нужен более высокий рост производительности труда, подчеркнул зампред ЦБ.
Источники: Reuters (англ.), Ostwirtschaft (нем.), Коммерсантъ, Финмаркет, Интерфакс, Райффайзенбанк, Финам 1, 2
🔎 Это сокращенная версия материала бывшего аналитика немецкой компании Ruhrgas Клауса Дорманна, полный текст с графиками и таблицами доступен на немецкоязычном портале Ostwirtschaft. А о том, что о состоянии российской экономики на Валдайском форуме говорил президент РФ Владимир Путин, можно узнать из нашей подборки. Там вы также найдете ключевые высказывания главы государства по вопросу передачи иностранных активов во временное управление, по Украине и отношениям с Германией.
ℹ️ Что почитать
- Прогноз по ВВП: российская экономика завершит год в стагнации
- Ставку поставят на паузу? ЦБ между ростом цен и замедлением экономики
- Эксперты предложили сменить модель российской экономики
